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据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。 1 n p2 d& {8 s) p) o- M1 [% _
报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。
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通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。 8 D* v6 }8 e' q/ l( q, ~: @2 y4 Z
商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。
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由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。
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图源：canadamortgageratetrends.com . t9 Y5 A& C! }+ }4 w
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据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。 6 O! x9 X8 `3 D7 N" L3 }( i2 e7 r- W
其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。 5 H1 f5 P9 ?4 ^8 Y5 W
据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。" 6 ^( }; D0 C4 T6 K
他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。” 相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周): , d) v# e+ ~% M( A
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蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%； ) |, _! E1 j5 W/ c5 U: \& p
帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；
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国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%； % U% I0 g7 N, M) S$ R1 |% x
皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%； 7 X$ D$ y3 G) |& `$ O: }- ^
丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75% / r, B. w; \* V
道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。
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经济师：最好早点行动 0 ?0 _, O2 k8 D- O, G" ^8 n
帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。
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Tal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。 & K& y7 s; ^9 _+ n& F( y
Tal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。" 3 x, d# U) b4 t# Q
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他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。 6 l9 F6 m. ?* W+ M2 o8 h
Tal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。” 5 K2 b! g8 E) \9 l! O
Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”
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各国央行纷纷退出量化宽松 5 C: a7 ^3 Y! w+ ~ t3 t' d; n( t
除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。
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对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。
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市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划。 $ z, s; q( U' s0 [( ~
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