理财产品之惑：看上去很美 为什么没赚到钱

　孙君成 　
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; \& ]! I7 [( G, F- Z7 M* q& r4 v( H　　买基金、炒股票、购黄金(208.85,-0.31,-0.15%,吧)、投保险，很多投资者都是抱着美好的意愿开始，但最后可能会落下一身伤疼。“都说得那么好，我怎么没赚到钱呢？”仔细审视，或是被误导，或是自己有误解，你可能走进了理财的第 N个误区

　　误区一：保险是银行储蓄的替代品
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" R9 x0 x1 `" i2 H# Z6 F% h　　2006年，退休的老张到银行办理业务时，某家保险公司的业务员热情向他推荐一款万能险，称公司为答谢老客户，特设了一种储蓄型的终生寿险，每份每年只需交5000元，连续交3年便可自由存取，此险种的性质类似于储蓄并有高额利息。
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　　3年后还可获得1万元的生命保障。在这位业务员的误导下，老张购买了一份保险。至今已连续交了2次保费，共1万元整。

" T3 s& T% U  `$ k  z  }2 o8 Z　　但前几天，这家保险公司突然派了两名业务员对老张进行上门回访并告诉他，近期公司接到很多投诉，所以派他们上门解释该保险的真实内容。同时他们还告诉老张必须连续投保10年才能拿回本金，中途退保损失很大。
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4 P8 N9 B6 m% p7 Z　　分析：如今，一些保险业务员为了得到业务佣金，常常误导消费者投保并不适合自己的险种，老张正是属于此种类型。随着越来越多的投资者到银行办理保险业务，他们应该清楚，其一，银行保险产品的经营主体仍是保险公司，保险公司承担保险责任，银行只是代理销售机构；其二，购买银行保险产品时要着重了解它的保险功能，不宜将银行保险产品与银行存款、国债进行简单、片面的比较，更不能把它作为银行储蓄的替代品。

  J2 z4 B5 a' c+ A6 O' j2 z) o7 K　　对策：首先，投保前应仔细阅读保险责任，了解准备购买的产品的保障范围是否能满足需要。对于期限较长、要分期缴纳保费的产品，需确认有足够、稳定的财力支付保费。其次，银行保险产品都规定有犹豫期(收到并书面签收保险单起的10日内)。在犹豫期内退保，可以取回全部已缴纳保费，保险公司仅扣除少量工本费。一旦错过了犹豫期，保险公司就会收取高额的退保费用，因此，建议投保者不要轻易退保，尤其是两年之内退保是最不合算的。如果在这期间，由于种种原因一时缴不起保费，其投保人可以利用减额缴清。
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　　误区二：预期收益率作为理财产品的标准
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　　去年9月，家住广州五羊新城的王女士经过某股份制银行时，看到其门口挂着巨大的横幅：火热发售QDII产品，最高收益30%。王女士经不住诱惑，走进这家银行砸进去了10万元。但本月初，王女士从报纸上得知，有数家银行理财产品出现了“零收益”，她买的那款很不幸也在其列。王女士找到银行询问，工作人员告诉她，预期收益率是根据过往市场情况测算出来的，但不代表未来的实际收益率。

　　分析：按照银行监管部门的要求，除了银行储蓄以外，其他多数理财产品均要用“预期收益”来表示。但有些产品主要投资于稳妥型产品，所以实际收益基本等于预期收益。但不是所有的预期收益都能实现的，很多时候，预期收益与实际收益不相符。尤其是理财市场火爆时，很多银行将QDII、打新股等风险相对较高的理财产品预期收益率比赛似地往上抬，以吸引投资者眼球。

　对策：银行推出的理财产品预期收益一般有一个收益区间，比如4%～15%。某些银行在进行产品营销宣传时便直接说“最高收益15%”，以达到吸引客户的目的。其实这种高收益仅是一种可能性而已，要真正达到这一收益水平并不容易，如果产品的运作水平得不到保证，那么“最高收益”就成了空话。比如，在新股发行数量减少、中签率较低的情况下，“打新股”理财产品实现最高收益的可能性极小。所以，购买银行理财产品时不要只看“最高收益”，还应对投资的方向进行分析，并且要留意“最低收益”是多少。
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　　误区三：买金首饰当黄金投资

　　最近，小刘到香港出差，一口气买了好几条铂金项链和其他金首饰，分别送给妈妈、妻子还有姐姐。除了向亲人表达自己的一番心意，小刘还有另一层打算:不赚钱咱就拿金子压箱底留给孩子，这玩意可是睡觉了都让人安心的硬通货。
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　　分析：有关通货膨胀的预期再一次燃起了老百姓对黄金(208.85,-0.31,-0.15%,吧)投资的热情。相比于其他投资理财方式，黄金投资成了时下百姓预防通货膨胀风险的“避风港”。于是“黄金首饰热、金条脱销”等词汇频频出现。但说起黄金投资，很多老百姓最先想到的是购买金饰品。
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5 b* K6 ^. O  n" j0 A) }! [　　事实上，装饰性实物金不具有真正意义上的黄金投资性质。黄金饰品变现出售时，即使是全新的饰品，也只能按照二手饰品来对待。同时，其加工成本带来的较高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳，投资者购买此类实物金并不能充分享受金价上涨带来的收益。
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　　对策：当前我们通称的黄金投资主要是指实金投资和纸黄金等。其中，实金投资是指买卖金条、金币等，虽然有时也仅是记账，并不提取实物。纸黄金则以账面记录为主，通常并不和实物打交道。
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　　真正作为投资性的金条应当是通过交易所、银行、经纪人等出售按照规定标准制作的金条，其价格和交易所金价直接挂钩，只收取少量的手续费，而且有适当的回购措施，购买者容易变现。
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( ?3 V' g9 [( T　　相对实物金，纸黄金交易更为方便快捷，交易成本也相对较低，获利空间更大。目前国内已有3家银行开办纸黄金业务，分别是中国银行的“黄金宝”，中国工商银行的“金行家”，中国建设银行的“账户金”。

　　误区四：基金净值越低风险越小

" D& f5 X0 n; |! t　　谢老师2006年退休后，在家开始玩起了股票，还买了一些基金。他买基金有一个特点：只买新基金，不买老基金。谢老师认为，新基金比较“便宜”，买的份额又多，赚钱多；老基金净值高，“太贵”了。同时，他还有一个特点：一旦感觉手中基金净值过高，就认为没有上涨空间了，赶紧赎回另买新基金。

　　分析：净值恐高是典型的“菜鸟基民”心态。相当多的投资者只有当银行推出新基金时才购买，有些人甚至为了买新基金，把收益良好的基金卖了，这是典型的盲目投资行为。事实上，基金净值的含义与股票价格不同，基金净值代表相应时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，反映了基金资产的市场价值。投资基金收益的高低与买入时基金净值高低并无直接关系，真正影响投资者收益的是该基金管理人的投资管理能力。

　　对策：在相同的情况下，基金净值高说明该只基金投资收益高，基金公司管理水平优异，以及基金经理投资能力强的表现。其实基金是不存在净值上限的问题，相信随着时间的推移，国内表现优异的基金会不断地创造出基金净值的新高，如果因为净值高就不买?投资者会损失十分宝贵的投资机会。