|
|
【工业硅】
【市场热点及投资逻辑】
上周五，SI2409合约收盘价12175元/吨，涨幅1.16%。持仓量为206145手，较上一交易日大幅加仓4646手。
价差：7-9价差为-175元/吨（10），基差：通氧553#基差为925元/吨（-15），不通氧553#基差为725元/吨（-15），421#基差为1425元/吨（-15）。
从基本面来看，成本端，西南地区逐渐使用丰水期电价，该地区生产成本下降。
供应端，上周工业硅产量持续增加，其中四川地区上周开工率持续增加，环比增加18%；云南地区开工率小幅上升，预期后续复产进一步扩大。新疆地区部分硅企出现检修，产量较上周环比小幅下降，整体供应宽松。
库存端，据百川盈孚数据，上周工厂库存去库300吨，市场库存持平。广期所交割库库存增速趋缓，但仍处于较高位置，期价反弹支撑不足。截至6月14日，交割仓库注册成功的仓单有59244手，按照5吨/手来计算，折合成实物有296220吨。
需求端，多晶硅：下游低价采购库存减少，现货价格止跌企稳。企业减产检修正逐渐落实，6月产量预期进一步收缩，对工业硅需求支撑减弱。有机硅：现货价格低位运行，有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限。铝合金：开工平稳，按刚需采购工业硅。上周下游需求偏弱，消化自有库存为主，市场成交偏淡，观望情绪较浓。
【观点】
基本面供应大于需求高库存的格局尚未出现改善的情况下，硅价承压下行。近期海外降息预期反复，或将带动市场情绪，增加盘面出现大幅波动的可能性。目前工业硅价格已跌至低位，下方有成本支撑，价格下行空间有限。基本面偏弱，短期SI2409合约低位震荡，关注下方11600-11800支撑区间，近期资金博弈下盘面大幅波动的风险加剧，谨慎交易。（以上内容仅供参考，不构成投资建议）
【策略建议】
低位震荡
【碳酸锂】
【市场热点及投资逻辑】
上周五，LC2407合约收盘价96900元/吨，跌幅1.02%。持仓量为126620手，较上一交易日大幅减仓5014手。近月合约仓单逐渐移仓至远月，盘面价格或将出现大幅波动，注意风险管理。7月碳酸锂交割库仓单集中注销，低价货物流向市场，对现货价格形成冲击。
现货价格：电池级碳酸锂现货均99000元/吨（0），工业级碳酸锂现货均价96000元/吨（0）。
基差：电池级碳酸锂99.5%基差为2100元/吨（900），工业级碳酸锂99.2%基差为-900元/吨（-900）。
价差：7-11价差为-4250元/吨（-100）。
从基本面看，成本端，本周锂精矿和锂云母价格平稳。
供应端，近期江西环保问题导致部分中小企业下调产量。随着天气逐渐回暖，青海盐湖提锂进入旺季。整体供应趋于宽松。
库存端，整体库存持续增加，广期所库存处于高位，锂价承压下行。截至6月14日，交割仓库注册成功的仓单有28220手，按照1吨/手来计算，折合成实物有28220吨。
需求端，下游正极材料排产增幅变缓，6月排产环比增幅有限。近期国家颁布取消新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等支持政策，推动公共领域车辆电动化。据乘联会数据显示，6月上旬新能源汽车零售18万辆，同比增长27%，增速较5月放缓，同比5月下滑11%，近期下游对低位价格有补货意愿，市场成交小幅回暖，但目前来看企业自有资源足够满足6月生产需求，大多数仍保持观望心态。
|
|
